，以上是投资土壤，接下来就是规模方面，目前老巴去年的投资规模在2500亿美金，今年估计会突破3000亿。
这个方面，第一资本现在的规模大约在1200亿美金，只有希维尔基金的三分之一大小。
不过，投资规模和收益率相关性并不是很大。
我个人觉得，三年内超过希维尔规模，也是极有可能的，因为希维尔的基金收益率也没有那么稳定。
我不知道在座的有么有希维尔的股东。
其实随着希维尔基金规模的越来越大，突破2000亿美金之后，收益率也显得有些乏力了。
就拿近十年，2007-2015的收益率举例。
2007-2009这三年那时候规模在1000亿美金左右，三年的收益率是174%，看上去确实不错，但是为什么合并统计。
无外乎鹰洲的市场在2007-2008年的前半年中，处于史诗级的金融危机，而过后的一年半，因为经济无限刺激的原因。
才有了较好的恢复。
但是这几年随着规模增大之后，其实收益率已经有所下降了，最高也就不过40%，还有两年没赚到钱。
而且他的盈利模式十分单一，所以非常受到金融市场的影响。
最后就是操作风格方面。
就拿股灾举例，2015年的华夏A股，何尝不是股灾，但是我们几乎不受影响。
这是因为一方面，我们手里很多持有的股份，和希维尔不同的是，有些还没有上市。
而还有一些，也能够跑赢大盘，就拿凌动科技举例。
熊市几乎对它没有任何影响，因为他的业绩太亮眼了，三季报公布之后，估值又回到了40倍左右。
我们更注重的是用这笔钱去投资最前沿的科技公司，而老巴更多的是做一种确定性投资。
所以相比之下，我们的收益率会特别夸张。
而稳健方面，我所给出的5%抵押收益，已经完成希维尔基金，因为这对于任何机构而言，这都是一种无理的要求。
不过因为我们这次发行的是信托产品，所以才有这种保障，合同也仅限两年，两年过后，这个产品的定义将根据市场环境，和第一资本的发展来重新签约。
最后，也就是管理费而言。
我们采取的是多元化的收费方式，而希维尔基金则是单一的50%，相比之下，我认为我们的信托计划，更加完美。
好，这个问题就到此，下一个。”
......
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